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“国美”的问题转自FTChinese.com

[ 2009-06-24 20:34:13 | 作者: Ciren ]

国美眼下的“市场颠簸”是气流还是飞机问题？

贝恩投资用32.36亿港元做出了自己的选择——这个行业没有问题，短暂的气流颠簸不会带来大方向的改变。

因黄光裕事件而于2008年11月24日实施紧急停牌的国美电器股票，在7个月后的6月23日于香港联交所复牌。6月22日下午，国美电器公告称：国美和国际私募基金贝恩投资签订协议实施再融资计划。

这次公开的国美再融资计划分两部分：贝恩投资以18.04亿港元认购国美新发行的七年期可换股债券，年息率为5%。另外国美向符合资格的现有股东公开发售股份，以每100股现有股份获发18股新股份为基准，认购...

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个人担保的陷阱 Luke Johnson

[ 2009-06-18 21:38:34 | 作者: Ciren ]

上周，我在伦敦的俱乐部里打网球。隔壁球场有一位男士在打球，前不久他的企业由于数十亿英镑的贷款刚刚倒闭。他正开怀大笑，看上去很放松。说不出什么理由，但我猜他可能没有给银行提供任何个人担保。

以他为榜样，每次我向准企业家提供建议时，都会告诉他们，要牢记在心的最重要的一件事就是，永远、永远不要向任何银行提供个人担保。不要把你的房子拿去抵押：总会有其它方法可以筹到钱的。但事实似乎表明，有相当多的借款人都忘记了这条至关重要的定律。

一个在房地产业工作的朋友告诉我，爱尔兰的银行无法从英国房地产开发商那里获得类似担保；貌似这些房地产客户被上世纪...

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调查：印度中小企业呼吁限制中国进口转自FTChinese

[ 2009-06-15 10:31:45 | 作者: Ciren ]

印度中小企业警告称，来自中国的廉价进口产品正使它们遭受损失。

它们敦促新德里加快反倾销调查，对中国产品实施更严格的安全和质量检查。

要求政府加大保护力度的呼吁出台之际，印度与中国的贸易紧张局势正日益升温。此前印度禁止进口中国制造的玩具，引发了一场令人瞩目的纠纷。
印度工商联合会(FICCI)昨日表示，针对110家中小规模制造商的调查发现，过去一年，由于中国的廉价进口产品，大约三分之二的制造商在印度的市场份额损失严重。

印度工商联合会在其声明中表示，进口的中国产品较可比印度产品便宜10%至70%，这样的价格差异“巨大而难以解释”。该组织秘书长阿米特•密特拉(Amit ...

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重回股市太晚了吗？ Brett Arends

[ 2009-06-12 13:59:47 | 作者: Ciren ]

上周我收到了一位女性充满绝望情绪的电子邮件。她在3月份的恐慌气氛下抛出了所有股票，将资金投入到债券中。从那以后她就看到股价一天天涨起来，而与此同时，美国国债等债券的价格却在不断走低。她不知道该怎么办。于是问我：现在卖出债券再转投股票是不是太晚了？

我相信许多人也处于这种左右为难的状态。有数据显示，许多普通投资者在股市探底时抛出了他们的股市基金，转投债券。现在他们感到自己错过了发财机会，都觉得心神不宁。

现在，他们该做些什么？下面是我的一些建议。

--首先，不要惊恐。一些人对股市的看法是错误且十分危险的。股市不是一艘正在离港的轮船...

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黄金市场下一个泡沫领域？ Brett Arends

[ 2009-06-11 15:16:50 | 作者: Ciren ]

投资泡沫通常开始于合理的牛市，如果黄金市场成为下一个泡沫领域，我不会感到意外。

首先，黄金市场存在着正当的投资理由。各国央行正向全球经济注入大量流动性。这给所有纸币带来了风险。而贵金属等一切稀少珍贵的东西应当会从中受益。黄金价格也正在摆脱10年前非常低的底部水平。

这种状况吸引了投资者的关注。波士顿聚集着诸多美国最大的共同基金公司，其中包括Fidelity、Putnam、MFS以及Wellington等，但现在这里金融区最为繁忙的一个地方就是J.J. Teaparty──交易金块和稀有钱币的一个知名店号。这里整天都有稳定的客流量前...

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摆脱危机不能靠通胀 Wolfgang Munchau

[ 2009-06-03 16:38:55 | 作者: Ciren ]

“对于一个管理不善的国家而言论，首选的灵丹妙药就是通货膨胀；其次是战争。这两种方法都会带来短暂的繁荣，也都会带来永久性的毁灭。但两者都是政治及经济机会主义者的权宜之计。”

——欧内斯特•海明威(Ernest Hemingway)，“Notes on the Next War: A Serious Topical Letter”，1935年

从银行家和经济学家那里，我听得越来越多的是，结束目前这场金融危机的唯一方法就是通货膨胀。他们的观点是：高通胀将会降低实际负债水平，从而使负债累累的家庭和银行以更快的速度、更少的痛苦来降低负债率。
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股市投资——坚持才会有回报 Dave Kansas

[ 2009-05-31 19:16:39 | 作者: Ciren ]

尽管过去几周股市浮现了一些复苏迹象，但道琼斯工业股票平均价格指数仍然处于12年前的水平，更是远远低于2007年秋天创下的历史高点。纳斯达克综合指数也依然显著低于本世纪初触及的纪录高点。

鉴于股指走势如此艰难，那么股市还是退休投资的好去处么？

简言之，仍然是。如果要展开说，那就说来话长了。

退休积蓄和投资很大程度上取决于你所处的年龄阶段。你的年纪越大，就越想从股市撤出资金，保住已经获得的利润。

Dave Klug过去几年带来的一个痛苦教训是，当股市下跌的时候，太多的退休人员发现自己把资金完全投向了股市，辛苦积蓄在最糟糕的时刻化为乌有。
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巴菲特老师的忠告：不做“市场先生” Jason Zweig

[ 2009-05-29 11:10:28 | 作者: Ciren ]

人们有时说，要做个智慧投资者，就必须不被情绪所左右。但这不是事实；相反，你应当逆情绪而行。

即便在近期市场动荡之后，道琼斯工业股票平均价格指数仍较3月份低点上涨了30%左右。你自然会对此感到开心或释然。但本杰明•格拉汉姆(Benjamin Graham)却认为，你应当训练自己对此类状况感到忧虑。

在这种时候，求教格拉汉姆的智慧显得尤为合适。60年前的1949年5月25日，这位金融分析的始祖出版了他的《智慧投资者》(The Intelligent Investor)一书，本专栏也是为了向这本书致敬而得名的。现在市场似乎正处于格拉汉姆...

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亚洲发展模式破产了 Michael Pettis

[ 2009-05-21 20:31:03 | 作者: Ciren ]

亚洲经济近来的好转，正催生出一种危险的乐观情绪，几乎是在蓄意漠视今后的困难。未来的历史学家将把2008年作为亚洲发展模式破产的标志性年份。过去20年间，这种模式为亚洲经济的迅速增长提供了主要动力。而未来10年，将迎来通往新发展模式的艰难转型期。不幸的是，许多亚洲国家正在施行的危机应对政策，虽然可能暂时推动增长，却只会加大转型的难度。

亚洲发展模式——中国是一个强劲增长的典范——的核心，是旨在调动高水平的国内储蓄、并把巨额投资输送到产能建设的各项政策。这些政策通过制约消费推高了储蓄水平，尽管与此同时，也迫使国内生产迅速增长。亚洲发展模...

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寻找能抵御衰退的行业类股译自《巴伦周刊》

[ 2009-05-19 13:55:01 | 作者: Ciren ]

股市最近的反弹令很多投资者感到安心，但投资专家格拉斯莫维奇(Walter Gerasimowicz)认为目前还不值得庆贺。

格拉斯莫维奇警告说，市场依然动荡，不过这种不确定性也带来了机会。

他认为，许多股票目前依然低估，让价值型投资者在当前的市场中可以大有作为。不过，由于衰退依然切实存在，投资者在选股时也需要重点考虑能够抵御衰退的领域中收益增长能力强的股票，并能够迅速采取行动适应形势的变化。

格拉斯莫维奇这么说有充分的实践经验。他曾担任JP摩根(JPMorgan)和雷曼兄弟(Lehman Brothers)国际投资组合顾问部门的负责人，后来在2003年创立了Meditron ...

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