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Lex专栏：利丰别太乐观

[ 2009-04-15 17:03:38 | 作者: Ciren ]

《反对名牌》(No Logo)是一曲抵制全球化的赛壬歌声。对于贸易采购公司来说，这是他们补充库存的主要原因。在经济衰退期间，消费者往往会降低档次，选择那些不太昂贵的产品。没有谁比零售商更了解这一点了，他们会在大品牌旁的货架上摆满自有品牌产品——至少有20%的折扣。这正中供应链管理商的下怀，它们可以指示其庞大的工厂网络生产更多自有品牌的牛仔裤和T恤。

这就是全球最大供应链专业公司利丰(Li & Fung)面临的更加无趣的新现实。近几年，利丰赶上了一个好时机：西方品牌和零售商纷纷将生产向东方转移，但对这部分业务并不真正了解。凭借自193...

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制陶业在危机中求生 Jonathan Guthrie

[ 2009-04-14 22:07:44 | 作者: Ciren ]

马修•赖斯(Matthew Rice)到底以为自己在搞什么名堂？谁都知道英国的制陶业已是日薄西山。今年早些时候，韦奇伍德(Waterford Wedgwood)宣告破产。皇家道尔顿(Royal Doulton)已不复存在。而赖斯却坐在与妻子埃玛•布里奇沃特(Emma Bridgewater)共同拥有的工厂里，讨论着如何能让销售额翻番。在这样做的时候，他没有为廉价的进口货而焦躁不安，而是一直在画画。画的多是鸭子。真有脸啊！

就好像这些南方上流社会的人以为，他们只需翩然来到肮脏的特伦特河畔的斯托克城(Stoke-on-Trent)——该...

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请问，市场见底了吗？ James B. Stewart

[ 2009-04-07 16:01:57 | 作者: Ciren ]

最近，不论我到哪里，人们都会把同一个问题抛给我：市场什么时候见底？一般来说，发问者的语调若不是极度沮丧，就是非常焦虑。

这个问题让我恨不能很快遁形。我的回答很简单：“我不知道。”

我的一贯做法是不去预测市场的短期走向。我这么做是有理由的：过去已尽人皆知，未来则无人知晓。既然这种说法不能令提问者感到满意，那么就让我来解释一下。

首先，市场确有可能已经见底了。周一时，道指、标准普尔500指数收盘都跌到了12年低点。纳斯达克综合指数则可能去年11月就已经触底反弹了。无庸置疑，如果市场已经触底，那你大可以放轻松些，不必再为它茶饭不思了。...

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美联储收购债券对你意味着什么？ Brett Arends

[ 2009-03-27 14:46:48 | 作者: Ciren ]

美国联邦储备委员会(Federal Reserve)称，将斥资1.2万亿美元购买由政府担保的债券，其中包括价值约3亿美元的美国国债。

这对你意味着什么呢？

显然，这对寻求给自己住房贷款进行再融资的房主是个好消息，对希望贷款买房的人也是一大利好。美联储宣布的这一消息已推低了长期利率，相应也推低了抵押贷款利率。30年期固定利率贷款的利息在这一消息公布后降至了4.5%之低。以历史标准衡量这可真够低的。只要可能就赶紧借钱吧。

美联储宣布的这一消息对任何目前持有长期美国国债的人也是好消息。因为美国国债的收益率越低价格就越高。在美联储宣布这...

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教授们的村庄吴晓波

[ 2009-03-17 08:59:43 | 作者: Ciren ]

这是一个太喧嚣和浮躁的年代，很多宝贵的感情都成了快餐式的消费品，人们很难持久地聚焦和执着于一项工作――哪怕我们也明明知道它的价值与意义所在。如果说，去年的“5•12”地震是中国人留在2008年的一道伤口的话，我们希望看到它重新恢复生机，而这将是一个漫长而艰难的工作，不是靠一时的眼泪、激动，甚至靠一笔两笔慈善捐款就能够完成的。

在这里说一个与教授有关的村庄故事。

不久前，我收到寄自四川安县黄土镇方碑村的一个邮件，打开来，是一份红色的聘书。这也许是我收到的最特殊、也最让我骄傲的证书：方碑村的村民委员会聘请我为荣誉村民。让我得到这份荣誉...

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瓦砾之下埋黄金我的买股选择 James B. Stewart

[ 2009-03-16 15:44:05 | 作者: Ciren ]

上周奥巴马总统建议大家买股票；既然总司令都发话了，那我们就得遵命。我接受了他的建议。

好吧，这是玩笑。我的确买进了股票，但并不是因为总统的缘故。我只是正好同意他的看法，认为股市目前的水平对长线投资者很有诱惑力。不过，总统亲自出面散播个人理财建议的时候，我总觉得有点不妥。我也不想看到苏丝·欧曼(Suze Orman)成为美国财政部长。（欧曼是美国著名个人理财专家。）

与总统言论巧合的是，纳斯达克综合指数跌破了我最新设定的买进门坎（1300点），股指自2007年10月创下最近高点以来已经累计下滑了60%。这就是我为什么买进的原因。我坚...

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中国出口大幅下跌的祸福转自Ftchinese

[ 2009-03-12 11:55:06 | 作者: Ciren ]

中国出口商昨日终于屈从于全球经济动荡的总体影响。即便是在近月全球各地发布糟糕经济数据的背景下，中国2月份出口数字仍呈现出一派黯淡的景象。

一些分析师曾预计中国2月份出口将出现小幅上升，因为去年同期由于春节假期而少了几个工作日。但结果是出口大跌了25.7%。

“这真的只是个时间早晚问题，”北京大学金融学教授迈克尔·佩蒂斯(Michael Pettis)表示。“从亚洲其它国家的数据来看，中国此前几个月的数字是不可持续的。”自去年11月以来，中国出口逐月下降，但在昨日之前，其降幅低于亚洲其它经济体。

对于正在筹备20国集团(G20)峰...

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谁是“渡边太太”？ David Pilling

[ 2009-03-04 13:19:33 | 作者: Ciren ]

西山贵子(Nakako Ishiyama)安静地坐在公寓的客厅里。她的公寓位于东京古老的日本桥(Nihonbashi)地区，距那座著名的石桥不远——在江户时代，日本所有地方距离东京的距离都以这座桥为起点进行测量。这里曾经是东京金融区的一部分，距离西山贵子家几步远就是日本央行——这个庄严的机构控制着日元的流通量，并通过它设定的利率控制着日元的成本。

基金名称一个比一个复杂

西山贵子拿出绿茶和秋板栗饼干招待我。她正在对我讲述2000年以来她的投资经历——并非巧合的是，2000年前后正是日本央行首次把利率降至几乎为零的时期。在丈夫基本不...

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不要把农村当成“泄洪区” 吴晓波

[ 2009-03-03 14:15:04 | 作者: Ciren ]

每次去县镇乡村行走，总会问当地人一个问题：“你们到底需要什么东西下乡？”我听到的回答大同小异，在这篇短文中，我把答案放到最后一节揭晓。

最近，很多东西在下乡。一类是商品，二类是人。

商品是工业品。在财政部、商务部的规划下，彩电、冰箱、洗衣机和手机制造商纷纷跑到乡间促销，政府按销售价格的13%给予补贴，补贴资金由中央财政负担80%、省级财政负担20%。工业品下乡的成效如何，现在还不好说，不过它听上去很象是为城里的工厂企业在解困，所以出了不少的纠纷，譬如列入下乡名单的都是大企业、国营企业云云。

人是大学生。每年600多万应届大学毕...

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危机面前金融大师们在买什么？转自华尔街日报投资参考

[ 2009-02-24 11:29:19 | 作者: Ciren ]

在市场动荡之时，金融大师们通常会告诫投资者要长远考虑坚持到底。一些大师自己也按照这些建议投资。

根据一项对行业资深人士、学者以及经纪公司老板的抽样调查，许多人仍坚守着在去年市场下滑遭受重创的资产，忙于搜寻新的投资机遇，尤其是债券和股价遭到大幅打压的股票。一些人还在吃进市政债券、通胀指数证券以及稳定的分红型股票。

而且，他们基本都对长期退休金计划的投资前景持乐观态度。

加州投资管理公司Research Affiliates LLC董事长、54岁的罗德•阿诺特(Rob Arnott)说，我认为眼下是个大好的投资机遇。现在涌现出来的投资机会比当今投资者所经历的任何时期都多。
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